家电量贩店业界中，Yamada处于绝对第一的地位。2007年3月期的销售额是1兆4400亿日元。销售规模是第2位Edion近2倍。毛利率更是高达21.42％。令竞争对手无法望其项背。尽管如此，Yamada增长空间却越来越有限。一旦增长停滞的时候，那么作为家电量贩王者的Yamada而言则不得不对其"胜利的周"（即成功之环：成功循环增长模式）的毁坏充满担忧。甚至目前已出现变化的兆头。Yamada的愉快进攻也慢慢开始刹车悬挂了。进一步分析Yamada的过去3年的销售额增长率17.4％，16.5％，12.4％，呈现逐年下降的态势。并且表示企业的资产效益的总资产经常利益率(经常利益/总资产)，由2006年3月期的高点出现了下降的趋势。

　　Yamada的总资产经常利益率，在2005年3月期突飞猛进。当时的Yamada，用非常的气势扩大着企业规模(=总资产)。并且以超过总资产增长速度使收益性(=经常利益：经营利润)飞速提高。随着总资产规模扩大，销售规模同步扩大的规模效益的"胜利的周"（即成功之环：成功循环增长模式）高速旋转着的。但是随着胜利的周"（即成功之环：成功循环增长模式）负效应出现（当规模超过合理边际之后，对规模成本的作用是反向的；而对规模费用的作用则是正向的；从而对经营利润形成反作用）。目前Yamada规模扩大的步调也变得缓慢起来，收益性的提高则出现了停留状态。

　　胜负的钥匙： M&A战略（并购投资战略）

　　随着日本家电市场的成熟化。人口趋向减少，家电市场扩大的余地缺乏。同时家电量贩巨头的寡头垄断化格局形成。Yamada作为家电量贩店业界的龙头，虽然通过抢夺中坚以下企业的份额实现了增长。但是，这种蚕食增长模式正在接近极限。

　　今后能够预见的是上位企业们的"互咬"的格局图。由此可见，池袋地区Yamada和前文所述的Bic Camera的之间的对抗，导致门店间的竞争也变得更加激烈。因此M&A成为家电量贩寡头们最后决战，生死存亡的关键。

　　家电量贩店市场，已经出现店铺过剩的状态，今后新开店铺扩张的余地缺乏。业界首位的Yamada和2位以下的企业规模对比有着很大的差别，因此，通过店铺扩张实现增长的战略为时已晚。因此上位企业们的合纵联合，成为必然的趋势。

　　家电量贩店业界的重组，目前已经成为大的趋势。以下过去1年间日本家电量贩界主要的联盟收购事件。

　　1、 2007年12月，Yamada发布与拥有583间店铺年销售1121.43亿日元的东京强势区域量贩Aoki－hd合作公告。

　　2、 业界7位的Best电器收购东京地区櫻屋电器（英文名：sakuraya；成立于1946年3月；拥有店铺13间；店员518名；）；

　　3、 业界2位的EDION集团成为石丸电器最大股东；

　　4、 业界2位的EDION集团业界6位BIC发布资本合作公告；（但2日后撤销）

　　5、 2007年4月，业界5位的KS收购Denkodo（成立于1965年拥有158间店铺，员工1293名；07财年销售1185.74亿日元）

　　6、 2007年9月，业绩最大手的Yamada收购kimuraya（1955年2月成立，拥有店铺55间店铺）

　　7、 2007年12月7日，ks宣布与世界最大的家电量贩美国BESTBUY合作在全国292间店铺销售BESTBUY自有品牌，为双方更深度的合作投石问路。

　　在过去的几年间日本家电量贩店业界M&A（并购投资），是以Edion Group主导的。在业界各社追求通过扩张实现增长的战略中，Edion通过合并Eiden，石丸电器等中坚家电量贩企业，到达业界2位，实现了规模扩大的目的。

　　但是今年，家电量贩巨头们挨个儿进入M&A战线，并且充分准备。最大公司的Yamada启动了M&A战略。到现在为止的M&A，基本是量贩巨头合并中坚企业的格局。但是今后可能走向巨头间的合并，业界竞争格局的再度裂变也不是没有可能。

　　如果说前期Edion Group推进M&A，成功的实现了通过扩大规模，从而增强与Yamada对抗能力的话。 那么随着Yamada进入M&A战线，形势的紧迫度一下子变得高涨了。如果Yamada 吞下大户，规模进一步扩大。那么对于其他家电量贩而言，唯一的机会是能否在Yamada的霸权完成的关键时刻给予最终一击。

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